Kenya : Aliko Dangote s’offre 24,76 % de Kenya Pipeline, l’artère du carburant en Afrique de l’Est

Aliko Dangote a confirmé mercredi 21 octobre, au sommet Afrique du Financial Times à Londres, avoir acquis 24,76 % de Kenya Pipeline Company (KPC), l’opérateur public des oléoducs kenyans récemment coté à la Bourse de Nairobi. L’opération porte sur environ 42,5 milliards de shillings, soit quelque 327 millions de dollars, et fait de l’industriel nigérian un acteur clé de la chaîne d’approvisionnement en carburant de toute l’Afrique de l’Est.

Un réseau stratégique pour toute la région

KPC exploite environ 1 300 kilomètres de pipelines qui transportent les produits pétroliers depuis le port de Mombasa vers l’intérieur du Kenya et les pays voisins, notamment l’Ouganda, le Rwanda, la RDC et le Soudan du Sud. Pour ces États enclavés, ce réseau constitue l’une des principales voies d’accès au carburant importé, en complément du transport par camions-citernes.

La participation acquise correspond à un bloc de 4,5 milliards d’actions échangé sur le Nairobi Securities Exchange. Selon Business Daily, elle a été cédée par des entités publiques. Le journal kenyan rapporte que de grandes compagnies pétrolières internationales, approchées avant lui, ont tardé à se décider, tandis que Dangote a accepté rapidement l’offre. Sur la base du dividende proposé par KPC (0,32 shilling par action), cette participation pourrait lui rapporter environ 1,44 milliard de shillings.

Sept mois après une privatisation partielle

L’opération intervient sept mois après l’introduction en Bourse de KPC. En mars, l’État kenyan avait mis sur le marché 65 % du capital de l’entreprise pour financer ses infrastructures. La veille de l’annonce de Dangote, le président William Ruto avait indiqué que des investisseurs privés avaient racheté près d’un quart de KPC auprès d’institutions publiques, sans les nommer.

La transaction ne fait pas l’unanimité. Le député Ndindi Nyoro a accusé les autorités d’avoir poussé des fonds de pension publics à acheter des titres KPC avant de les revendre à des privés, et s’interroge sur les conditions financières. Ces allégations n’ont pas été établies à ce stade, souligne l’Agence Ecofin.

De Lamu aux pipelines : la stratégie est-africaine de Dangote

Cette prise de participation s’inscrit dans un projet plus vaste. Le 30 septembre, Aliko Dangote et William Ruto ont lancé la construction d’une raffinerie de 16 milliards de dollars à Lamu, sur la côte nord du Kenya, d’une capacité prévue de 700 000 barils par jour et dont la mise en service est attendue en 2030. L’État kenyan compte y prendre une participation via son fonds national d’infrastructures. Selon le Financial Times, cité par l’Agence Ecofin, Dangote envisage en outre d’investir 1,5 milliard de dollars dans le développement du réseau de pipelines kenyan.

Raffinage à Lamu, transport par oléoduc depuis la côte : le groupe nigérian se positionne sur l’ensemble de la chaîne, de la production à la distribution régionale, sur le modèle de ce qu’il a bâti au Nigeria avec sa raffinerie de Lekki.

Les questions de concurrence en suspens

Cette double casquette soulève déjà des interrogations. Un acteur qui serait à la fois grand raffineur et actionnaire important de l’infrastructure de transport pourrait, à terme, poser des questions d’accès équitable au réseau pour les autres importateurs et distributeurs. Le projet de Lamu fait par ailleurs l’objet de litiges fonciers et environnementaux.

Pour les pays enclavés de la région, l’enjeu est concret : la fiabilité et le coût du transport de carburant depuis Mombasa pèsent directement sur les prix à la pompe. Les régulateurs kenyans seront donc attendus sur les garanties d’accès ouvert au réseau dans les mois à venir.

Sources : Agence Ecofin ; Business Daily Africa ; bne IntelliNews ; Nation Africa.