Nigeria : la raffinerie Dangote prolonge son introduction en Bourse jusqu’au 27 octobre pour s’ouvrir à toute l’Afrique

La raffinerie Dangote (Dangote Petroleum Refinery and Petrochemicals FZE) a obtenu de la Commission nigériane des valeurs mobilières (SEC) le report de deux semaines de la clôture de son introduction en Bourse. L’offre, ouverte le 14 septembre et qui devait s’achever mardi 13 octobre 2026, court désormais jusqu’au 27 octobre. Objectif affiché : permettre à davantage d’investisseurs africains d’entrer au capital de la plus grande raffinerie du continent.

Une opération de 1,6 milliard de dollars

L’offre porte sur 4,1 milliards d’actions ordinaires au prix unitaire de 525 nairas, soit environ 0,40 dollar. Si elle est entièrement souscrite, elle rapporterait autour de 2 150 milliards de nairas, environ 1,6 milliard de dollars, selon BusinessDay. Agence Ecofin indique que le montant pourrait atteindre 2,1 milliards de dollars en cas de cession d’actions supplémentaires, et que la valorisation implicite approche 50 milliards de dollars, un niveau jugé élevé par certains analystes.

Le ticket d’entrée pour les particuliers est volontairement bas : dix actions pour 5 250 nairas, soit environ 4 dollars. La société vise jusqu’à 10 millions d’actionnaires individuels.

« Plus de frères et sœurs africains »

Aliko Dangote affirme que les souscriptions représentent déjà trois à quatre fois le montant initialement recherché, un chiffre qui n’a pas été détaillé dans les communications officielles. L’homme d’affaires assure que la prolongation ne vise pas à lever plus d’argent mais à élargir l’actionnariat, expliquant vouloir que davantage de « frères et sœurs africains » puissent participer.

Selon Channels Television, le directeur général David Bird a salué l’accord du régulateur. La société justifie le délai supplémentaire par le temps nécessaire pour élargir les canaux de distribution, mettre en place des mécanismes transfrontaliers comme les certificats de dépôt, et laisser les investisseurs achever l’ouverture de comptes et les vérifications d’identité.

Kenya, Ouganda, Rwanda, Botswana : une offre panafricaine

• Kenya : l’Autorité des marchés de capitaux a approuvé le 5 octobre un programme de certificats de dépôt mondiaux porté par Renaissance Capital Kenya, appelés à être cotés à Nairobi.
• Ouganda : seuls les investisseurs professionnels et fortunés peuvent participer.
• Rwanda : United Capital Financial Services Rwanda recueille les marques d’intérêt.
• Afrique australe : le comité des Bourses de la SADC et la Bourse du Botswana travaillent à un dispositif de certificats de dépôt, sous réserve d’autorisations.

D’après Agence Ecofin, l’Afrique de l’Est représenterait à elle seule environ 20 % de l’offre, soit près de 300 millions de dollars. Aliko Dangote a indiqué discuter d’arrangements similaires avec d’autres places africaines.

Calendrier et enjeux

La validation de la répartition des titres est attendue le 17 novembre, pour un début des échanges en Bourse vers le 8 décembre 2026, selon Agence Ecofin. La raffinerie de Lekki, dont le coût est estimé à une vingtaine de milliards de dollars, produit du carburant depuis 2024. Le groupe a par ailleurs lancé le 30 septembre un projet de raffinerie à Lamu, au Kenya.

Si l’opération tient ses promesses, elle constituerait l’une des plus grandes introductions en Bourse de l’histoire africaine et un test grandeur nature de l’intégration des marchés financiers du continent. Elle posera aussi la question de la protection des petits porteurs face à une valorisation que certains jugent ambitieuse.

Sources : BusinessDay ; Channels Television ; Agence Ecofin ; Africanews.