Égypte : la Banque du Caire lance la plus grosse introduction en Bourse du pays depuis des années, jusqu’à 453 millions de dollars

L’Égypte a lancé cette semaine l’introduction en Bourse de la Banque du Caire, l’une des principales banques publiques du pays. Approuvée dimanche 18 octobre 2026 par l’Autorité de régulation financière (FRA), l’opération porte sur 30 % du capital et pourrait rapporter jusqu’à 24,25 milliards de livres égyptiennes, soit environ 453 millions de dollars. Les ordres sont collectés du 19 au 23 octobre, avant une cotation attendue en novembre sur l’Egyptian Exchange (EGX).

Les modalités de l’offre

Selon Daily News Egypt, l’opération est une cession d’actions existantes : jusqu’à 4,575 milliards de titres détenus par Banque Misr, la maison mère publique de la Banque du Caire, seront mis sur le marché. La fourchette de prix indicative a été fixée entre 4,82 et 5,30 livres par action.

• 95 % de l’offre est réservée aux investisseurs qualifiés, par placement privé ;
• 5 % est ouverte au public, via une offre aux particuliers ;
• le prix définitif sera annoncé au plus tard le 26 octobre, à l’issue de la construction du livre d’ordres ;
• la part cédée pourra être portée à 45 % du capital en fonction de la demande, pour un produit pouvant alors atteindre 36,4 milliards de livres.

CI Capital pilote l’opération en tant que coordinateur global principal, aux côtés d’EFG Hermes. L’agence Bloomberg la présente comme la plus importante introduction en Bourse égyptienne depuis plusieurs années.

Une privatisation attendue depuis 2017

Le projet ne date pas d’hier. Les actions de la Banque du Caire avaient été inscrites provisoirement à la cote de l’EGX dès le 8 février 2017, sans que l’introduction ne se concrétise. Il aura donc fallu près de neuf ans pour que l’opération voie le jour, après plusieurs reports. Son directeur général, Hussein Abaza, avait officialisé l’intention de coter la banque au début du mois d’octobre.

L’établissement se présente aux investisseurs avec des comptes solides : il a dégagé un bénéfice net après impôt de 8,94 milliards de livres au premier semestre 2026, selon Daily News Egypt.

Un test pour le programme de cessions de l’État

Au-delà de la banque elle-même, l’opération fait figure de baromètre pour le programme gouvernemental d’ouverture du capital des entreprises publiques, dans le cadre duquel une trentaine de sociétés étatiques ont été inscrites provisoirement à la Bourse du Caire. Ce programme, engagé de longue date, a souvent avancé plus lentement qu’annoncé.

Le contexte est exigeant. L’Égypte concentre à elle seule environ 30 % des 46 milliards de dollars d’eurobonds africains arrivant à échéance entre 2027 et 2030, selon une analyse publiée par l’Agence Ecofin, et le rendement de sa dette en dollars est monté à 8,75 % depuis janvier. Les recettes des privatisations constituent donc pour Le Caire un levier important pour mobiliser des devises et réduire la pression sur les finances publiques.

Les prochaines étapes

Le niveau de souscription d’ici vendredi 23 octobre, puis la fixation du prix final le 26 octobre au plus tard, diront si les investisseurs, notamment étrangers, sont prêts à revenir sur le marché égyptien. Une forte demande pourrait conduire les autorités à relever la part cédée jusqu’à 45 % et encourager l’accélération des prochaines cessions. Le début des cotations est prévu en novembre.

Sources : Daily News Egypt ; allAfrica ; Bloomberg ; BusinessDay ; Revue de presse allAfrica du 21 octobre ; Agence Ecofin.